近期涨盈配，沙河地区玻璃市场中下游补库情绪有所好转，产销状况略有改善，库存呈现去化态势，但其他地区仍延续累库格局，行业整体库存水平窄幅波动，现货价格涨跌互现。玻璃期货价格在经历小幅反弹后再度下行，盘中跌破1000元/吨，市场多空博弈激烈。
据新湖期货分析师王婧茹介绍，近期玻璃价格延续弱势，多数厂家为缓解库存压力采取降价促销策略。玻璃盘面持续偏弱符合市场预期，但价格下行速度之快超出预期。
“在今年需求同比下滑的形势下，玻璃供应端产线冷修进度迟缓，部分产线仍有点火计划，使得库存处于高位，造成供需关系紧张。”王婧茹表示。
期货日报记者观察到涨盈配，随着玻璃价格下行，玻璃期货持仓量不断攀升，近月合约持仓量已突破160万手。
国投期货高级分析师周小燕认为，目前空头关注的核心在于供需现状。行业高库存压力始终存在，梅雨季节带来的出货难题进一步抑制现货价格；需求端方面，加工订单量持续处于较低水平；供给端方面，上游虽然让利但仍有一定利润空间，行业尚未形成明显的减产动力。多头基于玻璃期货当前估值较低，认为价格在成本附近下方空间有限，同时对宏观层面出台利好政策抱有期待。
值得一提的是，目前FG2509合约低点已跌破1000元/吨关口，价格围绕1000元/吨左右的煤制气生产工艺成本震荡运行，这体现出市场多空分歧加大。
“多头尝试在成本支撑位附近寻找反弹机会；空头则鉴于随着梅雨淡季的到来涨盈配，因未看到供应端冷修加速，选择在价格反弹时采取沽空策略。”王婧茹说。
“在低估值状态下，供需层面的任何波动都可能会对行情产生较大影响。”周小燕表示，短期玻璃市场供需格局改善迹象不明显，库存压力较大，叠加梅雨季节影响需求，市场上行动力不足。
对此，南华期货分析师寿佳露表示，梅雨季节对玻璃运输和储存均有影响。部分上游厂家虽然可借助水运减少运输阻碍，但长江中下游地区玻璃储存难度增大，严重时可能会出现发霉问题，这也是6月被视为淡季的主因。在此期间，中下游企业备货更加谨慎，备货量减少。“若上游厂家库存偏高，受梅雨季节的影响会更大，其只能依靠降价促销缓解淡季困境；若社会库存偏低，梅雨季节的影响则相对较小。”她称。
从当前的市场情况来看，近端需求增长乏力。据寿佳露介绍，中游企业以消化自身库存为主，下游企业补库积极性不高，沙河、湖北等地现货价格持续下跌，价格进一步走低的可能性依然存在，这种预期已在期货盘面上有所体现。此外，从中期来看，地产需求增长面临诸多不确定性，当前玻璃市场呈现出现实需求不足与未来预期不明朗并存的局面。
寿佳露表示，数据显示，1—5月玻璃表观需求下滑超9%，不及预期。按照推算，下半年若要实现供需平衡，玻璃日熔量需降至15.4万吨；在淡季或去库的背景下，所需日熔量更低。“预计6月底之前，将有2~3条产线点火和冷修，市场日熔量维持低位波动，供应端短期难有大幅变化。虽然目前玻璃整体估值已处于历史低位，价格下行空间有限，但仍未出现推动价格反弹的有利因素。不过，在价格持续下跌过程中，玻璃产线冷修的可能性增大，需要持续关注和评估。”她称。
展望后市，周小燕认为，市场重点需关注供需两端变化。“宏观层面是否会出台利好政策是关键，若政策未能及时落地，行业需要等待企业主动去产能后，才能迎来新的发展机遇。此外，成本端也是关注的重点。在低估值状态下，预计玻璃期价将跟随成本波动。”她说。
王婧茹表示，目前依据估值判断行情反转尚不充分。短期内，市场将持续围绕1000元/吨附近博弈。“在供应端产线未因大幅亏损而加快冷修步伐的情况下涨盈配，难以判断玻璃价格下跌趋势是否终结，考虑到梅雨季节及夏季高温对工地施工进度的影响，预计玻璃走势将维持震荡偏弱态势 。”她称。
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